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3G最受益公司全搜索中兴通讯最牛

发布时间:2020-07-21 19:11:08 阅读: 来源:剥线机厂家

5月23日,历经4年之久的电信重组方案出台。方案出台后,3G概念股表现大起大落。业内专家对理财周报记者表示,电信重组和其后的3G牌照发放所激发的价值链,需要根据相关行业的能量次序、大小理性分析。

目前,专家普遍认为这一过程将首先对通信设备行业带来积极影响,受影响子行业包括光传输、网络建设、网络设备、无线覆盖等。专家同时建议,要重点关注实质性受益公司,回避概念炒作。

系统设备商最先受益

3G是下一代通信网络。通俗的理解是:凭借高速网络,用户在手机上可以享受更加自如、丰富,如视频通话、在线游戏、下载电影、移动购物等“无所不能”的应用。

随着国外3G商用的日渐成熟,3G必将是未来的生活方式之一。而资本市场之所以追捧3G概念,在于它的投资规模巨大以及所激发的价值链将冲击传统的2G网络。

如何拆解这条价值链?通过直观想象,首先要搭建一张完善的3G网络,然后在网络上提供吸引用户的应用业务。同时,运营商需要与SP/CP(服务供应商/内容提供商)合作,并通过手机终端的配合设计,将应用业务使用起来更方便。所以一条初步勾勒的产业链是“网络建设—内容服务—终端—用户”,所有环节的联系人均是网络运营商,即新移动、新联通和新电信。

据国金证券预计,3G牌照发放后三年,3G网络设备投资规模分别为363.6亿元、330亿元、287.7亿元,项目投资规模预计分别为808.1亿元、825亿元、846.1亿元,三年累计投资2479.2亿元;手机规模分别为693亿元、876亿元、966亿元。

其中,在网络设备投资上,系统设备商将是最先、最大受益者。目前国内系统设备商有中兴通讯()、华为、UT斯达康、贝尔阿尔卡特、朗讯、爱立信、诺基亚西门子等。

作为A股唯一涉及移动通信核心网建设、且在3G产业链上涉足最多的上市公司,中兴通讯无疑将是电信重组的头号受益者。海通证券通信行业首席分析师陈美风对理财周报记者表示,中兴通讯在去年中移动TD试验网设备招标中的中标金额近24亿元,“预计今后三年,中兴通讯每年3G设备中标规模将不少于去年的数字,今年中兴通讯收入规模有望接近500亿元。”

无线接入网投资占比最高

在这条环环相扣的产业链上,我们需要进一步拆分每一个环节,以了解行业所处的位置及被辐射的能量。

3G网络建设由核心网、无线网、传送网、业务网、支撑网构成,每一个子网络都可以对应到上市公司。如核心网目前只对应中兴通讯一家;无线网包括基站控制器、基站及相关设施,对应的上市公司有中兴通讯、武汉凡谷()、三维通信()、奥维通信()等;传送网主要涉及传输设备,对应的上市公司包括烽火通信()、上海普天(600680)等;业务网主要包括短信中心、业务管理平台等,对应的有中兴通讯();支撑网包括计费、网管等系统,对应的上市公司有华胜天成()、亿阳信通()等。

而被市场长线看好的3G内容服务商,则包括如新浪、盛大、搜狐、网易、百度等SP/CP;至于终端,则可以拆解为手机以及它的上游,如芯片厂商、液晶屏厂商等。

陈美风受访时表示,在整个3G网络投资中,“核心网和无线接入网的投资比重最大,约50%左右”。业内通信专家预计,在3G网络建设的总投资中,无线接入网投资占比最高,将达到总投资的75%以上。无线接入网的总投资可以划分为主设备(基站控制器、基站设备)、动力系统(电源模块、蓄电池等)、机房配套(机房、塔桅等)和接入传输(传输设备和线路)四大部分。

当然,这四大部分在3G中的受益比重目前很难判断。首先,可以确定的是3G基站必须铺设,基础设备商中兴通讯、华为必然受益。基站的上游如射频器件供应商武汉凡谷也将受益。但是,对于一些配套设备商,如直放站厂商奥维通信和三维通信,市场就存在分歧。国金证券陈运红接受理财周报记者采访时就表示,“建设初期运营商不会过多地放直放站。”

布网战略催生子产业链

一些电信专家则认为,3G网络建设运营商必须考虑建网成本,多数认为会利用旧的2G网络。比如站址共享,这样可以减少铁塔、桅杆、天馈系统、动力系统、直放站等配套设施的数量。

另一方面,建网也受到运营商的战略部署影响。如光传输市场就存在分歧。广发证券李太勇博士对记者表示,电信重组后中国移动可能会加强光纤领域的投资,以弥补移动在宽带领域的薄弱,“从未来来讲,三网融合、‘铜退光进’是大趋势。中国移动在3G投资的同时,也会在这一领域加强。”

而陈运红则认为,由于中国移动主要精力放在TD上,拿到了全业务经营牌照后,并不会大规模铺设光缆进军宽带领域,“光纤光缆目前处于增收不增利的无序阶段。因此,主营业务在光纤光缆领域的企业,短期内并不能享受到重组及3G带来的好处。”但在光传输设备领域却不同,“无论移动设备还是宽带都需要该领域的产品,因为传输带宽的瓶颈并不是光纤本身,而是传输设备。”

对投资比重最大的通信设备领域来说,这又是一条子产业链。它将取决于运营商的布网战略,可以梳理的先后次序可能为“无线接入设备与核心网设备—传输设备—网络优化设备”,然后再从它们的上下游中寻找行业龙头公司,包括有中兴通讯、华胜天成、武汉凡谷、烽火通信()、中创信测()等。

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