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【资讯】汇金增持象征意义或产生蝴蝶效应

发布时间:2020-10-17 01:27:58 阅读: 来源:剥线机厂家

汇金增持象征意义或产生“蝴蝶效应”

在遭遇“端午劫”,股市回落到半年前的位置之际,汇金公司果断出手,在二级市场连续操作,增持了六只金融股。这是历史上汇金第四次公开进行增持,作为一个投资界的“国家队”,汇金此举必然引起广泛的关注。我们认为,尽管实际影响有限,但汇金增持的象征意义仍值得重视,因为他可能产生影响资金入市的“蝴蝶效应”。  增持实际影响有限  从汇金的历次增持来看,每次都是在股市暴跌,行情岌岌可危的情况下出手的。显然,此时他考虑的恐怕未必是相关公司的股价低,可以逢低介入以博取差价,而是为了显示自己对市场的信心。也因为这样,汇金增持往往被看作是一种类似“救市”的举措,汇金增持的股票点位也就因此被人称之为“汇金底”。  不过,实事求是地讲,历史上汇金的几次增持,本身效果并不太突出。第一次是在2008年的9月,尽管增持导致股市大幅度上涨,但是几天以后行情就再度陷入跌势,并且很快向下破位,事后看那个“汇金底”与大盘最后形成的实际底部,相差很远。以后的几次增持,市场反映比第一次要小得多,基本上只是引发“一日游”行情,甚至只是少数相关个股的行情,对大盘几乎就没有什么影响。  这也难怪,一方面是汇金反复增持,其边际影响出现了递减;另外一方面,汇金增持的规模也不大,像这次增持也就几个亿,这对当今市场而言,难以产生多大拉动。此外,限于汇金的身份,他增持的都是金融股,经过几次增持,加上原先就持有的股份,一些股票流通股中的很大一部分已经被其收入囊中,进一步增持的能力逐渐变小。而且这些股票也非市场的热门品种,其走势对大盘来说也没有太直接的影响。所以,从现在来看,股市对于汇金增持的反应比较平淡,其作用看上去不那么大也是很自然的。  或会引发“蝴蝶效应”  但是,人们不能因为汇金增持没有改变市场走势就忽略其影响。应该说,汇金增持的象征意义就很大。至少表明,有关方面认为现在股市中部分股票的价格已经太低,具有良好的投资价值。无疑,这样的表态比仅仅是高调宣扬长线资金行将入市要有效得多。  而且,人们一般都会认为,汇金作为专业投资团队,他对股市的把握会更加理性一些。在排除掉不可抗力因素对股市的冲击后,可以想象在正常条件下,股市应该会有一个比较像样的行情出现。事实上,尽管“汇金底”并非“市场底”,但历史走势也表明,“汇金底”距离“市场底”,或者时间上会很短,或者空间上会很近。跟随汇金增持脚步进入二级市场,可能会输掉时间,但基本上不会输掉指数。  另外值得一提的是,最近的股市下跌,在很大程度上是与流动性突然恶化有关,这种状况在过去是不多见的,也是不可能持久的。在市场严重缺乏资金的情况下,汇金出手增持,尽管因为规模有限,对资金面的改善不大,但如果这种状况得以延续和扩散,情况就会发生变化。去年年底的时候,也有很多公司的大股东出手增持,这对于提振市场信心还是起到了一定的作用。这次情况是否还会像半年前一样呢?不妨观察。不管怎么说,当增持成为很多公司大股东的一致行动时,股市出现暴跌是不太可能的。  今年以来,股市走出了“冲高-回落-反弹-下跌”这样一个四段式格局,如果说其中的两次上行都是与流动性改善有关的话,那么在两次调整中,前一次更多是因为实体经济弱于预期,后一次(也就是现在这次调整)则主要是因为流动性偏紧。  也许在多数投资者看来,短期内资金供求失衡的状况还不可能改变,这也正是大家对后市普遍悲观的原因所在。但反过来想想,汇金再加上其他一些大股东的增持,会不会局部地改变这种状况呢?换个角度来说,在资本市场上,资金面的改善有时可能只是需要有人率先有所动作,形成财富效应后,后续资金就会不请自到。当然,现在还无法想象会出现这种局面,因此人们只是说汇金增持具有象征意义,而投资者无疑希望这种象征意义变得更大,并且能够转化为引导各类资金入市的契机。

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